г.Казань, ул.Калинина, 48, офис 503

259-65-57, 296-52-82

cen_kzn@mail.ru

8(843)259 65 57
8(843)296 52 82
8(843)500 02 60

Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг — это определение рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями. Особенность оценки ценных бумаг состоит в том, что они являются специфической формой существования капитала и одновременно товаром, который обращается на фондовом рынке. Ценная бумага – не материальный товар, и ее стоимость определяется стоимостью прав, которые она дает своему владельцу.

Особенность данного вида оценки состоит в том, что ценная бумага представляет собой специальную форму существования капитала и определяется как товар, обращающийся на фондовом рынке. Стоимость ценной бумаги определяется как в результате исследования ее в качестве самостоятельного объекта гражданского права, так и по итогам оценки содержания имущественного обязательства, которое она удостоверяет.

Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется посредством комплексного анализа не только инвестиционной деятельности предприятия-эмитента, но и полного его экономического анализа. Итогом такого исследования оказывается не просто сбалансированная стоимость ЦБ предприятия, но и прогнозы дальнейшего его развития, а также степень выгодности для инвестора.

Виды ценных бумаг:
- акции;
- векселя;
- облигации
- иные ценные бумаги в соответствии с гражданским законодательством.

Различают несколько методик, по которым осуществляется оценка ЦБ, однако все они основываются на одних и тех же факторах, так или иначе влияющих на уровень спроса и предложения на фондовом рынке. Основные факторы, которыми оперируют при оценке инвестиционных инструментов — это их ликвидность, стоимость подобных активов на рынке, текущую доходность по ним, а также прогнозируемую стоимость доходов, и факторы, характеризующие предприятие-эмитент (место его расположения, уровень надежности, отрасль работы и т.д.)

 

Документы для оценки облигаций:

  1. Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).

  2. Параметры выпуска облигации.

  3. Учредительные документы предприятия – эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).

  4. Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

  5. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.

  6. Перечень основных средств эмитента на дату оценки.

  7. Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.

При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи).

 

Документы, необходимые для оценки векселей

  1. Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель.

  2. Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).

  3. Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

  4. Ведомость основных фондов.

  5. Инвентарные списки имущества.

  6. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).

  7. Расшифровка кредиторской задолженности.

  8. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).

  9. Расшифровка дебиторской задолженности:

  • по срокам образования;

  • по видам дебиторской задолженности;

  • доля сомнительной задолженности.

 

Документы, необходимые для оценки акций
  • Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации);

  • Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ);

  • Виды деятельности и организационная структура компании;

  • Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть);

  • Данные бухгалтерской отчетности (за последние 3-5 лет):

    • бухгалтерский баланс;

    • отчет о прибылях и убытках;

  • Заключение аудитора (при наличии);

  • Ведомость основных фондов;

  • Инвентарные списки имущества;

  • Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);

  • Расшифровка кредиторской задолженности;

  • Расшифровка дебиторской задолженности:

  • по срокам образования;

  • по видам дебиторской задолженности;

  • доля сомнительной задолженности;

  • Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним;

  • План развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

В случае если оцениваемые акции котируются на рынке ценных бумаг, то оценка стоимости акций может быть осуществлена по котировкам.