Оценка ценных бумаг — это определение рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями. Особенность оценки ценных бумаг состоит в том, что они являются специфической формой существования капитала и одновременно товаром, который обращается на фондовом рынке. Ценная бумага – не материальный товар, и ее стоимость определяется стоимостью прав, которые она дает своему владельцу.

Особенность данного вида оценки состоит в том, что ценная бумага представляет собой специальную форму существования капитала и определяется как товар, обращающийся на фондовом рынке. Стоимость ценной бумаги определяется как в результате исследования ее в качестве самостоятельного объекта гражданского права, так и по итогам оценки содержания имущественного обязательства, которое она удостоверяет.

Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется посредством комплексного анализа не только инвестиционной деятельности предприятия-эмитента, но и полного его экономического анализа. Итогом такого исследования оказывается не просто сбалансированная стоимость ЦБ предприятия, но и прогнозы дальнейшего его развития, а также степень выгодности для инвестора.

Виды ценных бумаг:
- акции;
- векселя;
- облигации
- иные ценные бумаги в соответствии с гражданским законодательством.

Различают несколько методик, по которым осуществляется оценка ЦБ, однако все они основываются на одних и тех же факторах, так или иначе влияющих на уровень спроса и предложения на фондовом рынке. Основные факторы, которыми оперируют при оценке инвестиционных инструментов — это их ликвидность, стоимость подобных активов на рынке, текущую доходность по ним, а также прогнозируемую стоимость доходов, и факторы, характеризующие предприятие-эмитент (место его расположения, уровень надежности, отрасль работы и т.д.)

Документы для оценки облигаций:

• Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).
• Параметры выпуска облигации.
• Учредительные документы предприятия – эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
• Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
• Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
• Перечень основных средств эмитента на дату оценки.
• Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.

При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи).

Документы, необходимые для оценки векселей

• Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель.
• Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
• Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
• Ведомость основных фондов.
• Инвентарные списки имущества.
• Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
• Расшифровка кредиторской задолженности.
• Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
• Расшифровка дебиторской задолженности:
• по срокам образования;
• по видам дебиторской задолженности;
• доля сомнительной задолженности.

Документы, необходимые для оценки акций

• Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации);
• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ);
• Виды деятельности и организационная структура компании;
• Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть);
• Данные бухгалтерской отчетности (за последние 3-5 лет):
• бухгалтерский баланс;
• отчет о прибылях и убытках;
• Заключение аудитора (при наличии);
• Ведомость основных фондов;
• Инвентарные списки имущества;
• Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);
• Расшифровка кредиторской задолженности;
• Расшифровка дебиторской задолженности:
• по срокам образования;
• по видам дебиторской задолженности;
• доля сомнительной задолженности;
• Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним;
• План развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

В случае если оцениваемые акции котируются на рынке ценных бумаг, то оценка стоимости акций может быть осуществлена по котировкам.